Каким образом коронавирус влияет на цену нефти

Пандемия Covid-2019 спровоцировала уникальную ситуацию, когда майский контракт на нефть марки West Texas Intermediate (WTI, Light) опустился ниже нуля, достигая в моменте минус $40 за баррель. Мировые фондовые рынки торгуются в "красной зоне". Московская биржа остановила торги американской нефтью.

"Продавцы действительно платили покупателям за то, чтобы они забирали у них товар. Причина очевидна – у американских энергетических компаний не осталось места для хранения нефти. А если некуда девать нефть, то никому не нужен контракт, который вот-вот наступит", - отмечает Константин Кочергин, директор казначейства банка "Восточный".

"Хотя вся эта ситуация и указывает на огромный переизбыток предложения нефти на рынке, все-таки июньские фьючерсы на нефть участники рынка сейчас воспринимают как основные. А цены на WTI по июньским контрактам, хотя и снизились вчера на 17%, пока остаются выше $21/bbl. Так что говорить о том, что вчера на нефтяном рынке произошла катастрофа, было бы преувеличением. При этом нельзя исключать, что по мере приближения экспирации июньских контрактов на Brent и WTI цена по ним может резко снизиться", - комментируют аналитики "Нордеа Банка".

Сообщения президента США Дональда Трампа о том, что Штаты готовы заполнить стратегический нефтяной резерв страны на фоне низких цен на нефть не оказывают значимой поддержки нефтяным котировкам, поскольку оставшиеся незаполненные мощности для хранения нефти в США (около 75 mb) могут быть заполнены менее чем за неделю в условиях того, что предложение сырья превышает спрос примерно на 20-25 mbd. Таким образом, отмечают аналитики "Нордеа Банка", ключевым фактором для нефтяного рынка остается спрос на нефть, дальнейшая динамика которого будет зависеть от скорости восстановления мировой экономической активности по мере снятия карантинных ограничений.

И США - не единственная страна, испытывающая подобного рода проблемы. Ещё одним примером переизбытка нефти на рынке является Нигерия, где цена на один из ключевых бенчмарков страны Bonny Light на этой неделе упала до уровней в $12 за баррель, в то время как Brent не опускалась ниже $20. В Нигерии возможности хранения выглядят особенно ограниченными, что вынуждает поставщиков снижать цены. Для Нигерии основным рынком сбыта является Европа, где коронавирус поставил экономику на паузу. Сложившаяся ситуация грозит падением добычи.

"Дисбаланс на мировом рынке нефти достиг небывалых масштабов, и единственным способом решения этой проблемы на данном этапе является значительное сокращение объемов добычи", - комментируют аналитики "ВТБ Капитала". Однако в обозримом будущем это выглядит едва ли возможным. Напомним, по последним оценкам Международного энергетического агентства (МЭА), из-за пандемии коронавируса в апреле мировой спрос на нефть снизится на 29 млн барр./сут. (около 30%). Между тем, страны – участницы соглашения ОПЕК+ договорились снизить добычу на 9,7 млн барр./сут. (доля России в общем снижении – 1,8 млн барр./сут.).

Отрицательные цены на WTI и Urals – сигнал об угрозе коллапса, предупреждает Алексей Калачев, аналитик ГК "ФИНАМ". "На бирже произошел классический "корнер" - то есть ситуация, когда одна из сторон маржинальной сделки, в данном случае покупатели майских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI, истекающих 21 апреля, оказалась загнанной в угол, и была вынуждена закрывать свою позицию встречной сделкой по любой цене. В противном случае они были бы вынуждены выйти на поставку нефти по этим контрактам либо заплатить большие штрафы. Но в реальности физические объемы нефти в таком количестве сейчас покупателям не нужны, а хранить нефть впрок, как оказалось, негде, поскольку хранилища заполнены", - объясняет эксперт.

Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков, чьи слова приводят СМИ, выступил против "апокалиптической окраски" обвала цен на нефть. "Обвал цен на майские нефтяные фьючерсы - это спекулятивный момент, не надо придавать ему апокалиптическую окраску. Руководство РФ располагает резервами для демпфирования последствий международной нефтяной волатильности для российской экономики", - заявил Песков. Он также сообщил о несогласии Кремля с тем, что экономические трудности из-за коронавиурса вызовут политический кризис.

Тем временем, июньский фьючерс на нефть марки Brent опускался на торгах сегодня ниже $19 за баррель - впервые с февраля 2002 года.

Московская биржа приостанавливает торги контрактом на нефть марки Light Sweet Crude Oil (контракт CL-4.20) с экспирацией 21 апреля 2020 в дневную торговую сессию 21 апреля 2020 года

Июньский фьючерс на нефть марки Brent - сегодня, min $18,10 за баррель

Когда экономику ставят на "паузу", бизнес вынужден реагировать. Компании пересматривают инвестиционные программы, меняют подходы к распределению прибыли. Обнуляются не только планы, но и дивиденды. Первой "ласточкой" среди российских компаний стала ТМК. Крупнейший в России производитель стальных труб предложил акционерам вместо дивидендов выкуп акций. В начале апреля совет директоров ТМК одобрил программу приобретения обыкновенных акций и делистинг глобальных депозитарных расписок.

Вчера совет директоров "Татнефти" рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2019 год только по "префам" - 1 рубль на акцию.

""Татнефть" стала второй компанией в отрасли, объявившей о том, что она не будет выплачивать дивиденды по итогам 4 квартала 2019 года. Мы полагаем, что в свете неопределенности относительно перспектив восстановления котировок нефти и влияния Covid-19 на глобальный спрос на нефть и экономический рост аналогичные решения в пользу сохранения денежных средств внутри компании – или как минимум отложить выплату финальных дивидендов за 2019 г. – могут принять и другие компании", - комментируют аналитики "ВТБ Капитала".

Сегодня выплату дивидендов за 2019 год обсудит совет директоров "Роснефти". Завтра о своих планах сообщит "Сургутнефтегаз".

Пандемия и девальвация рубля подняли спрос на недвижимость, которая стала восприниматься как защитный актив. В первые две недели марта девелоперы отмечали рост спроса на 10-30%, а Росреестр даже зафиксировал на рынке московской недвижимости ряд рекордов по объему сделок. Между тем, предупреждают эксперты, ожидать сильного падения цен не стоит, т.к. многие процессы – от строительства до ценообразования – претерпели сильные изменения. "Важным фактором также является и переход отрасли на проектное финансирование (уже практически треть первичного рынка реализуется по новым правилам, вступившим в силу 01.07.2019). Незначительные корректировки цен возможны. Более реальными выглядят акции и скидки от застройщиков. Уже сейчас мы наблюдаем ряд программ лояльности для проведения онлайн-сделок, где выгода покупателя может составлять от 100 до 500 тысяч рублей", - комментирует Василий Богачев, руководитель департамента продаж "МИЭЛЬ-Новостройки". С мнениями экспертов по этой теме можно ознакомиться на онлайн-конференции "Недвижимость в России - кризис и поддержка властей".

Источник: Johns Hopkins University

Юго-Восточная Азия может стать новой "горячей точкой" Covid-2019. По данным Johns Hopkins University, в регионе фиксируется резкий прирост заболеваемости, причем на Индонезию, Филиппины, Малайзию и Сингапур приходится почти 88% таких случаев.

Ко всему прочему, сегодня в СМИ появилась неподтвержденная информация об ухудшении здоровья лидера Северной Кореи Ким Чен Ына. Для южнокорейской воны это стало поводом для коррекции на 1,5%. Китайский юань на пике терял 0,3%, превысив отметку 7,09 против доллара США.

Всего в мире, по данным Johns Hopkins University, ко вторнику насчитывается 2,495 млн случаев заражения Covid-19, из них летальных - 171,25 тыс. Наибольшее число заболевших в США - 787,96 тыс. (42,364 тыс. скончавшихся), Испании - 204,18 тыс. (21,28 тыс.), Италии - 181,228 тыс. (24,114 тыс.). В Китае - 83,85 тыс. (4,64 тыс.). Коронавирус зафиксирован почти в 200 странах и районах мира.

В России, по оперативным данным штаба по борьбе с коронавирусом, выявлено 52,763 тыс. больных (прирост за сутки 5,642 тыс.) при 456 (+51) случаях летального исхода. В Москве выявили 3,083 тыс. заболевших, причем более 85% новых заболевших - младше 65 лет. В Московской области зарегистрировано 718 инфицированных, Санкт-Петербурге - 127, Нижегородской области - 101, Тульской - 75.

Тем временем, правительство Италии планирует начать поэтапное ослабление ограничений, вслед за Германией, Францией, Норвегией, Польшей, Чехией.

Между тем, Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) предупредила об опасности преждевременной отмены карантина, поскольку это чревато новыми вспышками инфекции. Как отметил Такеши Касаи, региональный директор ВОЗ по западной части Тихого океана, меры изоляции доказали свою эффективность, люди должны быть готовы к новому образу жизни. "По крайней мере, пока не будут найдены вакцина или очень эффективные методы лечения, этот процесс должен стать нашей новой нормой", - подчеркнул представитель ВОЗ. По его словам, правительства, рассматривающие возможность отмены ограничительных мер, должны делать это поэтапно, продолжая следить за эпидемической ситуацией. "Пока коронавирус циркулирует, ни одна страна не застрахована от потенциальной новой вспышки", - повторил Касаи.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Авторизуйтесь, если вы уже зарегистрированы

(17 голосов)

Специалист по закупкам нефти MOL Group, эксперт РСМД

Вспыхнув в декабре 2019 г. в китайской провинции Хубэй при до сих невыясненных обстоятельствах, эпидемия коронавируса нового типа 2019-nCoV превратилась в главное экономическое и социальное событие первых месяцев нового года. Превзойдя по темпам распространения эпидемии SARS 2002–2003 гг. и свиного гриппа 2009–2010 гг., коронавирус 2019-nCoV не только парализовал экономическую жизнь Китая, но и оказал весьма ощутимое отрицательное влияние на мировую торговлю. Рынок нефти оказался одной из главных жертв — первые пять недель в 2020 г. нефтяные котировки непрестанно падали, ознаменовав самый отрицательный тренд с ноября 2018 г., подтолкнув нефтедобывающие страны и картель ОПЕК+ к существенной корректировке прежнего курса.

Возникает мысль, что до тех пор, пока китайский спрос не нормализуется, Венскому альянсу ОПЕК+ следует в еще большей степени урезать объемы добычи для вывода котировок на более комфортный уровень в 60–65 долл. за баррель. Слухи о таком сценарии стали расползаться практически сразу после того, как стало понятно, что эпидемию не получится быстро взять под контроль. Есть основания полагать, что официальная Москва не будет готова опускать планку еще ниже, а сокращение будет осуществляться лишь силами Саудовской Аравии, ОАЭ и, возможно, других ближневосточных стран. Вдобавок ко всему прочему падение котировок WTI до текущего уровня в 52–54 долл. за баррель, фактически до точки безубыточности большой части американской добычи вне Пермского бассейна, скажется на прибыльности разработки сланцев и может затормозить прирост добычи нефти в США до нуля в 2021 г.

Китай: кошмарное полугодие

Даже до того как вспыхнул коронавирус, Пекин испытывал трудности в корректировке экономического курса — темпы экономического роста замедляются уже не первый квартал и упали до самого низкого с начала 1990-х гг. уровня, темпы продаж автомобилей падают, и правительственные планы по активизации внутреннего спроса доселе не оправдывают надежд. К тому же, коронавирус ударил по Поднебесной в худший момент — как раз в преддверии Китайского Нового Года, когда пассажирские авиа- и автоперевозки достигают пика. Транспортное топливо составляет почти половину китайского спроса на нефтепродукты; ввиду ограничений на передвижение, введенных китайскими властями, спрос на все виды топлива упал на 50% в январе-феврале 2020 г.

Источник: Таможенная служба КНР, Thomson Reuters, данные и прогноз автора.

Нефтеперерабатывающие заводы, находящиеся на морском побережье, как правило имеют большую направленность вовне, поэтому в данном случае следует ожидать сокращения выпуска не более чем на 10–15%. Стоит также отметить, что ввиду официальных ограничений на передвижение и ведение экономической деятельности запланированные на 2020 г. плановые ремонтные работы на китайских НПЗ вряд ли смогут быть завершены — их придется провести в апреле-мае текущего года. Таким образом, быстрого восстановительного скачка в плане спроса на нефть ожидать не следует — по всей видимости, возврат к прежним объемам импорта и нефтепереработки следует ожидать только во второй половине 2020 г.

Азия: в тени китайских проблем

По предварительным оценкам экономистов, эпидемия коронавируса повлечет за собой замедление экономического роста на примерно 1–1,5 п.п., что после зафиксированного в 2019 г. 30-летнего минимума (6,1%, что все еще выше среднемирового показателя в 2,9%, см. График 2) поспособствует еще большему торможению роста. Следует отметить, что вирус SARS в 2003 г. притормозил рост китайской экономики на примерно 1 п.п., учитывая алгоритм распространения сегодняшнего коронавируса, ущерб от него будет больше. Поскольку экономики стран Восточной и Южной Азии связаны с китайской, есть все основания предположить, что большинство ключевых партнеров КНР также испытают на себе последствия коронавируса — эффект замедления роста будет колебаться в интервале 0,1–0,5 п.п.

Источник: Группа Всемирного Банка, прогноз автора

Коронавирус таит в себе определенную выгоду для нефтепереработчиков — из-за ослабевшего спроса индийские или индонезийские НПЗ смогут купить нефть для переработки по значительно более низкой цене, чем изначально предполагалось, так как синхронно упали сами котировки и спреды. Даже текущие проблемы с поставками нефти в Китай могут стать для кого-то весьма прибыльной сделкой — если сложное положение в КНР сохранится, весьма вероятно, что временно пришвартованные в китайских портах танкеры (преимущественно сорта нефти с высоким выходом средних дистиллятов, среди прочих и недавно появившаяся на рынке норвежская Johan Sverdrup) могут быть перепроданы, скорее всего, в другие восточноазиатские страны.

Европа: неожиданная нормализация

На европейском рынке волнения вокруг последствий коронавируса совпали по времени с приостановкой добычи нефти в Ливии и блокадой ливийских портов силами фельдмаршала Х. Хафтара; причем два этих события имели разные последствия. На фоне возросшего спроса на легкие низкосернистые сорта нефти, после внезапного исчезновения почти 1 млн барр. ливийской нефти в день (добыча по состоянию на 17 февраля 2020 г. колеблется на уровне 0,17 млн барр. в день) в конце января премии азербайджанской Azeri Light по отношению к эталонному Бренту превысили 6 долл. за баррель. Однако уже к середине февраля стало окончательно ясно, что азиатский спрос существенно упадет и рынок потерял все прежние завоевания (см. График 3). Для российской Urals сочетание всех факторов привело к ощутимому укреплению как в Средиземноморье, так и в балто-североморском регионе.

Справедливости ради стоит отметить, что укрепление Urals происходило одновременно с ослаблением ВСТО (в английской деноминации ESPO, весь объем этого сорта торгуется в Азии) — в начале года мартовские партии ВСТО уходили с премией к Brent в +6,4-6,5 долл. за баррель, сейчас апрельские партии котируются на уровне +4,1-4,2 долл. за баррель к мировому бенчмарку. Отдельно стоит упомянуть африканские объемы нефти, перенаправленные из Китая в Европу. Так как нигерийская или ангольская нефть фактически потеряли американский рынок вследствие роста добычи сланцевой нефти (см. График 4), экспортерам пришлось довольствоваться наличием двух ключевых направлений — Азии и Европы.

Источник: Управление информации по энергетике США.

Глобальные последствия: Рынок вне зоны комфорта

Важно также отметить, что коронавирус скорректировал ожидания от 2020 года. Во-первых, если ранее большинство нефтедобывающих и трейдинговых компаний, инвестиционных банков ожидали котировки эталона Brent в интервале 60-65 долл. за баррель, то сейчас высказывается мнение о среднем уровне в 55-60 долл. за баррель. Для России, которая балансирует федеральный бюджет под 40 долл. за баррель, — это, на первый взгляд, не самый болезненный удар (хотя перспектива потери 3-4 млрд долл. бюджетных доходов из-за пандемии не может не огорчить), в отличие от таких ближневосточных производителей как Ирак и Саудовская Аравия, точка безубыточности которых составляет 60 и 85 долл. за баррель, соотвественно.

Возникает мысль, что до тех пор, пока китайский спрос не нормализуется, Венскому альянсу ОПЕК+ следует в еще большей степени урезать объемы добычи для вывода котировок на более комфортный уровень в 60-65 долл. за баррель. Слухи о таком сценарии стали расползаться практически сразу после того, как стало понятно, что эпидемию коронавируса не получится быстро взять под контроль. Есть основания полагать, что официальная Москва не будет готова опускать планку еще ниже, а сокращение будет осуществляться лишь силами Саудовской Аравии, ОАЭ и, возможно, других ближневосточных стран. Вдобавок ко всему прочему падение котировок WTI до текущего уровня в 52-54 долл. за баррель, фактически до точки безубыточности большой части американской добычи вне Пермского бассейна, скажется на прибыльности разработки сланцев и может затормозить прирост добычи нефти в США до нуля в 2021 г.

Наверняка вы слышали и читали про новый вирус в Китае. Рассказываем, что случилось и как это повлияет на инвесторов.

О лекарствах и посылках из Китая говорить не будем. Речь про сам вирус и то, как он влияет на экономику и фондовый рынок. Никакой паники — только факты.

Что происходит

31 декабря 2019 года Всемирная организация здравоохранения узнала, что в городе Ухань провинции Хубэй появилась странная пневмония. К 3 января 2020 года число заболевших достигло 44 человек.

7 января китайские власти сообщили, что речь идет о новом коронавирусе — представителе семейства вирусов, вызывающих различные заболевания: от простуды до тяжелого острого респираторного синдрома. Новый вирус назвали
2019-nCov.

К 12 января 2020 года выяснилось, что вспышка заболевания связана с рынком морепродуктов в городе Ухань. 13 января появился первый заболевший в Таиланде, 15 января — в Японии, 20 января — в Южной Корее. Эти пациенты заразились в Ухане. После этого отдельные заболевшие были обнаружены в Сингапуре, Австралии, Германии и некоторых других странах. В России пока отмечено два случая, оба пациента — граждане Китая.

На 5 февраля 2020 года выявлено 24 613 заболевших новым вирусом, из них 24 392 — в Китае. Большинство заболевших находятся в провинции Хубэй, где вирус и появился. Умерло 494 человека, из них 492 в Китае, один в Гонконге и один на Филиппинах. Выздоровело 1027 человек.

У вируса длительный инкубационный период — до двух недель. Чтобы выявить вирус, нужны специальные тесты, а обработка данных занимает время. Наконец, число врачей и медицинских учреждений ограничено. Все это означает, что заболевших на самом деле может быть больше: просто пока неизвестно, что они болеют.

Карта распространения вируса от Университета Джонса Хопкинса. Данные обновляются несколько раз в день

Что происходит с экономикой

На экономику больше влияет не сам вирус, а меры борьбы с ним. Чтобы остановить болезнь, китайские власти ввели карантин в Ухане и нескольких других городах провинции Хубэй: не работает транспорт, отменены общественные мероприятия.

Китайские новогодние праздники должны были закончиться 30 января, а 31 января должно было стать рабочим днем. Но праздники продлили по 2 февраля, чтобы сдержать вирус. Около 25 провинций и крупных городов Китая продлили празднование Нового года до 10 февраля, а в провинции Хубэй большинство учреждений не будет работать до 14 февраля. Эти территории обеспечивают 80% ВВП страны и до 90% экспорта.

Многие предприятия в Китае не работают, из-за этого могут сорваться поставки товаров, в том числе за пределы Китая. Например, по данным Reuters, Hyundai Motors постепенно остановит производство в Южной Корее из-за проблем с поставками.

Apple до 9 февраля закрыла свои магазины в Китае, оставив работать только онлайн-магазин. 17% продаж Apple приходится на Китай, так что прибыль компании может уменьшиться. McDonald’s закрыл несколько сотен из 3300 ресторанов в Китае, а Starbucks — больше половины из 4300 кофеен. Похожие меры приняли KFC, Pizza Hut, Ikea и Ralph Lauren, а Disney закрыл парки развлечений в Шанхае и Гонконге.

Более 60 авиакомпаний, в том числе British Airways, Delta и Lufthansa, отменили рейсы в Китай и из Китая, чтобы снизить вероятность распространения вируса. Круизные компании также отменяют рейсы, а РЖД ограничили пассажирское сообщение с Китаем. Из-за снижения числа туристов упадет выручка авиакомпаний, отелей, индустрии развлечений.

Из-за вируса замедлится рост китайской экономики. Если в 2019 году она выросла на 6,1%, то в 2020 году, как пишет The New York Times со ссылкой на Oxford Economics, можно ждать роста порядка 5,6%. Рост мировой экономики, по мнению Oxford Economics, составит 2,3% вместо ранее ожидавшихся 2,5%. Moody’s Analytics считают, что из-за вируса мировая экономика в 2020 году вырастет на 2,5% вместо ранее ожидавшихся 2,8%.

Мировые цены на нефть рухнули 9 марта после того, как между двумя крупнейшими мировыми производителями нефти ‒ Россией и Саудовской Аравией ‒ произошел драматический раскол относительно того, как реагировать на потенциальные последствия вспышки коронавируса. Однако причиной провала переговоров была не только эпидемия.

После завершения встречи 6 марта, когда Саудовская Аравия не смогла убедить Россию принять план по сокращению добычи нефти, саудовский нефтяной гигант Saudi Aramco, пытаясь оказать давление на Россию, снизил цены на нефть с 14 до 8 долларов за баррель. Это стало крупнейшим падением цены на нефть за последние 30 лет.

Падение мировых цен, вызванное коронавирусом, создало условия для распада соглашения ОПЕК, однако, как считает Рэндольф Белл, директор Глобального энергетического центра Атлантического совета, влияние вируса не было главным фактором.

Эксперты Атлантического совета считают, что ранее прочные отношения между Россией и Саудовской Аравией были преградой для роста добычи нефти в США.

Однако для президента США Дональда Трампа падение цен на нефть создало определенный парадокс, считают в издании Financial Times. Ведь снижение цен является частью его предвыборной кампании, однако длительное падение цен может создать экономические проблемы, в частности для штатов-производителей топлива ‒ Техаса и Северной Дакоты, говорится в статье. Но несмотря на это, похоже, что президент США настроен оптимистично.

Российский министр энергетики Александр Новак, в свою очередь, заявил, что не исключает проведения совместных мероприятий с ОПЕК по стабилизации рынка, добавив, что следующая встреча членов организации запланирована на май-июнь. Но в ответ министр энергетики Саудовской Аравии, принц Абдулазиз бен Салман Аль-Сауд сказал, что не видит необходимости в проведении такой встречи, если не будет достигнуто соглашение о том, какие меры следует принять для борьбы с влиянием коронавируса на спрос и цену нефти.

После того как Новак заявил, что скидки на нефть, предлагаемые Saudi Aramco, привели к панике на рынке, принц добавил, что каждый производитель нефти должен сохранить свой процент на рынке.

Министерство энергетики России созвало встречу с нефтяными компаниями на среду, чтобы обсудить будущее сотрудничество с ОПЕК.

Обвал цен на нефть в связи с провалом переговоров России и ОПЕК привел к девальвации рубля. Курс российского рубля упал примерно на 10 процентов, но в понедельник Центральный банк России, несмотря на выходной, уже пообещал поддержать рубль отказом от покупки валюты на внутреннем рынке до апреля.

Между тем, в понедельник Уолл-стрит понесла наибольшие потери с момента финансового кризиса 2008 года. Тревога из-за рецессии приобретает все большие масштабы, поскольку падение цен на нефть и постоянные опасения из-за коронавируса вызывают панику инвесторов. Основные европейские фондовые рынки упали более чем на 7%, японские индексы упали более чем на 5%, а показатели американских рынков снизились на 7%.

Глобальные рынки уже были в тяжелом положении из-за карантинных мероприятий и нарушения поставок по всему миру, поскольку правительства стран пытаются сдержать вспышку коронавируса и предотвратить пандемию.

Гебреесус, положительно отметив ограничительные меры Италии, добавил, что сейчас на четыре страны ‒ Китай, Южная Корея, Италия и Иран ‒ приходится 93% случаев коронавируса во всем мире.

Наличие полезных ископаемых, нефти, газа, металлов, страны не спасёт. Март стал чёрным для нефти во всех смыслах слова. В Вене сорвана сделка ОПЕК плюс, и ведущие мировые нефтедобывающие страны не смогли договориться. Теперь подсчитывают колоссальные убытки.

Из-за чего? Не из-за коронавируса, хотя это он стал причиной. Но только причиной. А вот, что случилось потом.

Участники саммита ОПЕК собираются, чтобы решить всего один вопрос: о снижении добычи нефти. Предложение всего одно – меньше добывать, чтобы удержать цены. Так себе задача.

Стратегия 13 стран, входящих в ОПЕК, всегда базировалась на договоре между собой. Так было всегда, несмотря на разные взгляды государств. Обладание нефтью и цены на неё мирили всех. Но есть ещё шесть стран, которые в ОПЕК не входят, но нефтяными считаются. Россия (13% мировой добычи), США (12%), Китай (6%), Канада (4%), Бразилия (3%), Казахстан (2%). До марта 2020 года все, и те, кто в ОПЕК, и те, кто вне - договаривались.

Но без инфекции не обошлось. Как коронавирус смог придушить нефть, надо пояснить особо. Но сначала, из чего состоит цена.

Есть нефтедобывающие компании. Это сырьё. Есть нефтеперерабатывающие заводы. Это продукты нефтепереработки – топливо, масла, мазут. Есть промышленность и экономика, которым нужна энергия. Потребители платят переработчикам, те - добытчикам. На первый взгляд, всё просто. Всё работает.

Новый 2020-й год сорт Brent встречает у отметки в $70 за баррель. Неплохо. Уже полгода не было таких цен!

Но в январе коронавирус хозяйничает в Китае. Там он фактически останавливает работу промышленников и нарушает торговлю. И вот Китаю, а это один из главных импортёров в мире, уже не надо столько энергоресурсов и нефти. И цена падает до $60. А дальше вирус добирается до Южной Кореи, США, Ирана, наконец, Европы.

В итоге: экономика замедляется, заводы стоят, авиарейсы отменяют. Меньше движения – меньше нужно и ресурсов. К 1 марта цена барреля уже в районе $50. За два месяца нефть теряет 30%!

А вирус не сдаётся. Это значит, что нефть может упасть ещё. И вроде все понимают: небольшой искусственный дефицит позволит держать цены. Когда министр энергетики России Александр Новак входит в штаб-квартиру ОПЕК, нефть ещё в районе $50. Через час, когда он покинет саммит без комментариев, цены упадут почти на 10%. Сделка провалена.

Сразу после этого нефть упадёт ниже $40 за баррель. А 18 марта уже ниже $25. И это назовут катастрофой для нефтедобытчиков. Главные герои нефтяного экшна - Россия, которая отказалась добывать меньше. И Саудовская Аравия, которая вызов приняла, но пошла на принцип. Цены упали. И теперь это невыгодно ни одной из стран.

Саудовской Аравии ещё больнее. Она в своём бюджете видит цену на нефть за $70! Россия меньше – $42. А нефть сейчас $26. Невыгодно никому. Но главное же – не моргать.

Ещё дольше готовы ждать саудиты, дав потребителям очень приличные скидки. Так кто кого переглядит? Москва? Эр-Рияд? А может Вашингтон? Ведь третий игрок, США, до последнего находился в тени. Или, как говорится, над схваткой – ждал, чем разрешится спор.

Но Трамп не был бы собой, если бы не ввязался в нефтяную войну. США поддержали саудитов, желая вытеснить Россию, но вот одного не учли. Цены на нефть рухнули так, что застали врасплох Белый дом. США-то нужна цена в два раза больше, чем сейчас.

А остальным нефтедобывающим странам теперь впору считать раны. Чистая арифметика - продавать по 60 или по 20? Бразилия – она не входит в ОПЕК, но на её долю приходится 3% мировой добычи.

А теперь внимание! Пока одни не моргают, а другие считают убытки - больше других в выигрыше оказался Китай! На фоне небывало низких мировых цен Пекин активно скупает дешёвую нефть. И пока одни спорят, никто не понимает – так, а чем всё это закончится? И когда?

Ищи, кому всё это выгодно – это правило работает в ситуации с огромными деньгами. Оставим Китай в стороне – там просто вовремя воспользовались ситуацией. Но вот что делать остальным? Такие цены никого устраивают из нефтедобытчиков. Всё валить на коронавирус? Договариваться? Или всё-таки не моргать?

Читайте также: