Падение ввп китая из за вируса

В первом квартале ВВП Китая снизился на 6,8%, это самое серьезное падение с начала подсчетов. Об этом сообщает South China Morning Post со ссылкой на данные Национального бюро статистики.

Несмотря на снижение темпов роста распространения инфекции в стране, в марте продолжили сокращаться промышленное производство, розничные продажи, на 16,1% упали и инвестиции в основной капитал. Продажи в розницу в марте снизились на 15,8%, тогда как в январе и феврале они обвалились на рекордные 20,5%. Падение превысило ожидания экспертов Bloomberg, которые прогнозировали сокращение ВВП на уровне 6%. В последний раз такое падение ВВП было зафиксировано 43 года назад - в 1976 году.

По сравнению с первыми месяцами года ситуация с безработицей в Китае начала стабилизироваться: в марте ее уровень составил 5,9% по сравнению с 6,2% в феврале и январе. Однако эти данные не учитывают трудовых мигрантов, которые потеряли работу или не могут вернуться в страну из-за введенных в связи с пандемией ограничений. По данным издания, число вакансий в стране снизилось на 27%.

Теперь китайскому правительству необходимо принимать меры для поддержки экономики в условиях возросшей безработицы и социальной нестабильности, пытаясь при этом удержать под контролем долговую нагрузку и финансовые риски, отмечают эксперты.

В четвертом квартале 2019 года экономика КНР выросла на 6% в годовом выражении. Консенсус-прогноз экспертов предусматривал падение китайского ВВП в первом квартале на 6,5%, свидетельствуют данные Trading Economics.

Падение ВВП относительно четвертого квартала в январе-марте составило 9,8% при ожидавшемся аналитиками снижении на 9,9%. Снижение ВВП в поквартальном выражении также было зафиксировано впервые. В октябре-декабре экономика КНР выросла на 1,5% по сравнению с предыдущим кварталом.

Резкий экономический спад в Китае позволяет предположить, что ждет другие государства в условиях пандемии коронавируса, которая уже привела к закрытию границ, остановке деловой активности и разрыву глобальных цепочек поставок. В США, например, ситуация может оказаться еще хуже. Там эксперты ждут катастрофического обвала экономики - на 40%. При этом дохода лишатся 25 миллионов человек.

В то же время последние данные позволяют предположить, что китайская экономика начала восстанавливаться в марте после резкого спада в первые два месяца этого года.

Объем промышенного производства в КНР в марте снизился на 1,1% в годовом выражении после обвала на 13,5% в январе-феврале. Консенсус-прогноз экспертов предполагал падение на 7,3%. Производство в перерабатывающей промышленности в прошлом месяце уменьшилось на 1,8% после падения на 15,7% в январе-феврале.

В горнодобывающей промышленности был отмечен подъем на 4,2%, в коммунальном секторе, включая выработку электроэнергии, - рост на 8,9%. Производство автомобилей и автокомпонентов в марте снизилось на 22,4%, промышленного оборудования - на 5,4%. Выпуск продуктов питания увеличился на 5,7%. Темпы сокращения розничных продаж в КНР в марте замедлились до 15,8% (прогноз - 10%) по сравнению с обвалом на 20,5% в январе-феврале. Люди по-прежнему боятся многолюдных мест, включая торговые центры, рестораны и кинотеатры, поэтому на восстановление розничных продаж потребуется время.

В недавнем докладе Международного валютного фонда о перспективах развития мировой экономики отмечается, что в случае затяжной пандемии мировая экономика сократится в этом году на 3%, потери мирового ВВП могут достичь 9 трлн долларов. Еще через год, в 2021 году, глобальная экономика, "вырастет на 5,8% году по мере нормализации экономической активности, которой оказывается политическая поддержка.

Согласно данным доклада, в экономике США в текущем году ожидается спад в размере 5,9%, в следующем - рост на 4,7%. В Китае, как считает МВФ, в этом году спада, невзирая на глобальный кризис, не произойдет, рост экономики будет равен 1,2%, а в следующем - 9,2%.В зоне евро эксперты фонда предсказывают на этот год экономический спад в размере 7,5%, а на следующий - рост на 4,7%. Средняя цена одного барреля нефти будет равна в текущем году 34,80 доллара, а в следующем - 36,40 доллара. Не исключено, что возникший экономический кризис будет самым серьезным со времен Великой депрессии 1930-х годов.

В начале торговой сессии 27 января в Нью-Йорке индекс S&P 500 обвалился на 1,6%. Индекс Nasdaq, связанный с технологичной сферой, упал на 2%. Для американских бирж этот день стал худшим с начала осени. Хорошо себя чувствовали только американские государственные облигации: к примеру, доходность десятилетних бумаг упала примерно на семь базовых пунктов. Большинство акций и облигаций частных компаний находились в значительном минусе.

Одной из компаний, которую стали покидать инвесторы, стал Disney, чьи бумаги упали на 3%. Что и неудивительно, поскольку один из лидеров мировой индустрии развлечений крепко завязан на китайского потребителя. В прошлую пятницу городские власти Шанхая, расположенного в относительной близости от центра эпидемии — Уханя, приняли решение временно закрыть местный Диснейленд. Сложно сказать, какую долю доходов может потерять на этом американская компания — всё зависит от развития событий. В любом случае трейдеры на бирже закладывают существенные риски.

В Европе ситуация еще хуже. Сводный индекс Stoxx Europe 600 закрылся 27 января на 2,3% ниже показателя предыдущей сессии. Немецкий DAX и французский CAC 40 потеряли по 2,7%, а лондонский FTSE 100 снизился на 2,4%. 600 крупнейших европейских компаний получают более 5% своей выручки от Китая, так что беспокойство инвесторов понять легко. Сильнее всего снизились показатели компаний, производящих предметы роскоши, — так, Burberry обвалилась почти на 5%.

В самом Китае и окрестных государствах биржи не работали из-за китайского Нового года. Но в Японии индекс Topix обвалился на 1,6%, положив начало всемирному биржевому бегству в низкорисковые инструменты.

Одним из таковых (наряду с упомянутыми гособлигациями США) стало золото. И без того неплохо чувствующий себя драгоценный металл укрепился почти на процент и приблизился к отметке в $1,6 тыс. Заметим, это произошло на фоне растущего доллара, так что в других валютах золото подорожало еще сильнее.

А вот нефть, довольно стоически реагировавшая на все политические пертурбации в районе Персидского залива, к китайской эпидемии оказалась весьма чувствительной. На прошлой неделе марка Brent упала на 3%, а в понедельник снизилась еще на 2,5%, впервые с начала года.

В целом новости о разрастающейся эпидемии произвели сильное впечатление на рынки по всему миру. Что отражает страх биржевиков перед опасностью сильного удара по широкой экономике в ближайшие недели и месяцы. Китай — не просто вторая по величине экономика мира, она ежегодно добавляет к мировому ВВП самую большую сумму из-за своих сравнительно высоких темпов роста, пусть и постепенно замедляющихся (6,1% по итогам IV квартала 2019 года).

Каким образом коронавирус может навредить экономике? В первую очередь речь идет о сокращении туризма: только самые отчаянные захотят посетить инфицированную местность, даже если карантинные меры более или менее изолируют основные вспышки в районе Уханя. В самом Китае мобильность людей существенно снизится, и особенно это будет болезненно сейчас, в период празднования Нового года. В другой момент потенциальные траты были бы отложены на следующую неделю или месяц, но сейчас неистраченные деньги могут перейти в разряд накоплений, и это сильно ударит по продажам.

Многие люди не смогут поехать на работу в города, где вспышка эпидемии является особенно сильной, что парализует работу тысяч организаций. Впоследствии некоторые из них вернутся к обычному ведению бизнеса, но время для многих мероприятий уже будет упущено.

Разумеется, некоторые фирмы окажутся в выигрыше — прежде всего работающие в области здравоохранения. Производители антивирусных препаратов готовятся подсчитывать многомиллионные прибыли. Однако по сравнению с резким снижением активности в остальной экономике этот рост почти наверняка окажется эфемерным.

C другой стороны, смертность от SARS существенно выше, чем от нынешней эпидемии (около 10% против нынешних 3%). В любом случае понятно, почему китайские власти отнеслись к нынешней пандемии с такой серьезностью.

Помимо чисто гуманитарных причин, Пекин старается как можно быстрее справиться с наиболее опасными последствиями эпидемии, чтобы она не нанесла еще один сокрушающий удар по экономике, и без того переживающей самое трудное время за несколько десятилетий.

Аналитики оценили перспективы взаимоотношений Поднебесной и США

04.02.2020 в 21:19, просмотров: 20138

О планах подписать соглашение руководители двух стран объявили еще в середине декабря, договоренности позволили избежать введения новых американских пошлин на импорт китайской продукции стоимостью 156 миллиардов долларов, которые должны были вступить в силу 15 декабря.

Кроме того, Вашингтон выразил намерение вдвое снизить введенные ранее 15-процентные пошлины на китайские товары общей стоимостью 120 млрд долларов, а Пекин в качестве встречного шага - в течение двух ближайших лет закупить американские товары и услуги на 200 миллиардов долларов, в том числе потратить до 50 миллиардов в год на закупки американской сельскохозяйственной техники.

- 15 января были подписаны документы по первой фазе торгового соглашения между Соединенными Штатами и Китаем. Соглашение касалось исключительно параметров текущих торговых условий, то есть объемов покупок Китаем американских товаров сельскохозяйственного направления. При этом в документах не было практически ни слова об импортных пошлинах, которые сопровождают торговые отношения между двумя государствами.

Это должно обсуждаться во второй фазе торговых переговоров, но теперь вторая фаза может быть отложена на неопределенный срок из-за вспышки коронавируса, хотя дата первого диалога второй фазы должна была стать известной до конца этой недели. Думаю, никаких новостей на этот счет не будет до тех пор, пока эпидемия не будет взята под полноценный контроль.

Это не отменяет тех соглашений, которые сопровождают отношения между США и Китаем, но импортные пошлины пока не будут обсуждаться — ни снижение, ни отмена. Это означает то, что итогового торгового соглашения в ближайшие полгода точно не будет.

Как это может повлиять на экономики стран? Соединенные Штаты могут использовать механизм импортных пошлин как рычаг давления на Китай. Не будем забывать о том, что в США стартовала предвыборная кампания, а в политике все методы хороши. Улучшение отношений с Китаем или их обострение будет зависеть от характера предвыборной гонки. Дональду Трампу не нужно торопиться в переговорах с Китаем, он может их вести сколь угодно долго, ужесточая пошлины или, наоборот, снижая их. Но коронавирус объективно затягивает процесс обсуждения импортных пошлин.

Для Китая это нехорошо. Эпидемия ударит по экономике, промышленное производство уже сократилось, к тому же февраль для китайской экономики — это традиционно месяц затишья из-за празднования Нового года по восточному календарю. Поэтому экономические показатели Китая в первом квартале наступившего года будут ниже показателей четвертого квартала прошлого года.

Это плохо и для валют развивающихся экономик, в том числе для рубля. Если экономика Китая тормозится, то это сигнал для инвестиционного мира о том, что уменьшилась потребность в энергоносителях, мы сейчас это видим по поведению нефтяного рынка. Для России падение цен на нефть — плохая новость.

Что касается США, то они уже сделали то, что хотели, - согласовали с Китаем параметры закупок товаров сельхознаправления. Штаты защитили свои интересы в сфере передачи прав на интеллектуальную собственность, это позволяет американским компаниям работать в более комфортных условиях, чем их китайским партнерам. У Штатов остались импортные пошлины в отношении товаров китайского производства и остались механизмы, позволяющие их поднимать.

Одним словом, вся первая фаза торгового соглашения была направлена на защиту исключительно американских интересов.

Генеральный директор Института политических исследований Сергей Марков:

- Я уверен, что 15 января торговая война не прекратилась, она будет продолжена. Это вообще не торговая война, это война экономическая, главная составляющая которой — технологическая. Идет борьба, в частности, за лидерство в сфере искусственного интеллекта.

А торговая война — периферийная, это лишь средство в технологической войне, которая будет продолжаться достаточно долго.

Пока точные экономические последствия эпидемии коронавируса трудно предсказать, мне представляется, что их будет несколько, и одно мы видим уже сегодня: обрушились китайские рынки, курсы акций китайских предприятий. Я думаю, что эпидемия достигнет пика в феврале-марте, потом начнет снижаться.

После пандемии КНР станет мировым экономическим лидером

На прошлой неделе Государственное статистическое управление КНР опубликовало данные о состоянии китайской экономики в I квартале 2020 г. Выяснилось, что пандемия нового типа коронавируса вызвала неизбежное сокращение ВВП Китая на рекордные 6,8% по сравнению с прошлогодними показателями, — до 20,6 трлн. юаней ($ 2,9 трлн.).

Из опубликованных данных также следует, что первичный сектор китайской экономики (аграрно-промышленный) с января по март сократился на 3,2%, до 1,1 трлн юаней ($ 143,4 млрд.), вторичный сектор (обрабатывающая промышленность и строительство) — на 9,6%, до 7,3 трлн юаней ($ 1,03 трлн.), третичный сектор (сфера услуг), на который приходится почти 60% ВВП, — на 5,2%, до 12,2 трлн юаней ($ 1,7 трлн.).

На первый взгляд, может показаться, что последствия вспышки COVID-19 для КНР оказались однозначно плачевными. Действительно, такого падения ВПП Китай не видел очень давно, и недооценивать влияние пандемии на китайскую экономику нельзя, особенно в условиях приближающейся мировой рецессии. Однако, если сравнить февральские и мартовские показатели, можно увидеть положительную динамику восстановления китайской экономики. Как скоро Китай преодолеет последствия эпидемии и стоит ли ждать аналогичного сценария в России?

Темпы восстановления

Экономика Китая начала постепенно восстанавливаться после длительного карантина еще в прошлом месяце. Первыми возобновили работу крупные заводы и предприятия. Тут же отметим, что доля промышленного производства занимает 40% в ВВП Китая. Именно промышленность продемонстрировала самые оптимистические показали восстановления. Если в феврале добавленная стоимость крупных отраслей китайской промышленности упала на 13,5%, то в марте она сократилась всего на 1,1%. Так, как после открытия Уханя практически все заводы страны вернулись к работе, стоит ожидать, что уже по итогам апреля китайская промышленность покажет значительный рост.

Порадовали аналитиков и объемы китайского экспорта в период эпидемии. За несколько дней до публикации отчета за I квартал 2020 г. агентство Reuters прогнозировало, что в марте экспорт Китая упадет на 14%. Но оказалось, что фактическое снижение китайского экспорта составило 6,6%. А данные об экспорте Поднебесной в страны Азии и АСЕАН оказались еще более неожиданными: он и вовсе не сократился.

Незначительно упал аграрный сектор — всего на 2,8%. Такая устойчивость сельского хозяйства Китая объясняется государственной поддержкой. Еще в марте правительство КНР предоставило крестьянским кооперативам большие льготы, чтобы не пропустить пахотный сезон и обеспечить реализацию сельхозпродукции бедных районов. Например, Банк сельскохозяйственного развития Китая выдал 17,5 млрд. юаней ($ 2,4 млрд.) на поддержку весенней вспашки и 5 млрд. юаней ($ 704 млн.) на сельскохозяйственные ресурсы: семена, удобрения, сельхозтехнику и пр.

План правительства

В день публикации отчета Политбюро ЦК КПК провело заседание, в ходе которого был принят план по восстановлению китайской экономики. В первую очередь правительство КНР расширит меры монетарного стимулирования, продолжит постепенное снижение процентных ставок и уменьшит налоговую нагрузку на население и бизнес.

Кроме того, фискальное стимулирование китайской экономики также будет существенно расширено. Правительство рекомендовало региональным властям расширить выпуск целевых облигаций для финансирования инфраструктурных проектов. Всего в этом году Китай планирует инвестировать 6,5% ВВП в стимулирование экономики — большая часть средств пойдет на модернизацию инфраструктуры, развитие новых технологий и поддержку системы здравоохранения.

Долго ждать реализации намеченных планов не пришлось. Так, уже на прошлой неделе власти провинции Чжэцзян сообщили о начале строительства скоростной железной дороги Шанхай-Ханчжоу-Нинбо, которая входит в список крупных инфраструктурных проектов страны.

Для поддержания экономики Китай продолжит инвестировать и в новые технологии, в особенности это касается сетей 5G. До 2025 г. более 90% всех трат китайских операторов связи пойдет на развитие 5G-инфраструктуры. Вообще борьба с эпидемией стимулировала развитие цифровой экономики Китая, особенно в сфере плане интернета вещей и больших данных. Меры по предотвращению и контролю транспортного передвижения между городами открыли новые возможности для компаний электронной коммерции и экспресс-логистики. Эксперты прогнозируют, что такими темпами в скором будущем Китай станет цифровым центром, соединяющим мировые поставки товаров.

Занимательные прогнозы

Меры правительства КНР по восстановлению национальной экономики наверняка будут еще не раз корректироваться, исходя из общей эпидемиологической ситуации. Но уже сейчас очевидны далекоидущие планы Китая, который вовсе не собирается забывать о своей лидирующей позиции в вопросах экономики, науки и техники. Подтверждают это и прогнозы, которые дают международные аналитики.

Так, Международный валютный фонд (МВФ) ожидает, что в 2020 г. мировая экономика сократится на 3%. В то же время, по оценке фонда, ВВП Китая по итогам этого года вырастет на 1,2%. А в 2021 г. китайская экономика, как следует из прогноза МВФ, и вовсе вырастет на 9,2%, что станет лучшим показателем в мире.

Даже Государственное статистическое управление дает более скромную оценку: по его прогнозам, в течение последующих двух лет китайская экономика будет ежегодной расти в среднем на 5%. В любом случае большинство китайских и западных аналитиков сходятся во мнении, что показатели китайской экономики в ближайшие годы будут в разы лучше, чем у американской и европейской экономик. Сегодня более 60% мирового экономического роста приходится на Азию — 30% из них принадлежит Китаю. Ожидается, что к 2021 — 2022 гг. доля Китая в мировой экономике только увеличится.

Какое место в меняющемся мире займет Россия? По оценке МВФ, в этом году российская экономика упадет на 5,5%, а в 2021 г. вырастет на 3,5%. Ожидать при таких темпах реализации национальных проектов, которые, если кто-то забыл, уже несколько раз так и не были до конца реализованы (например, в 2008 г. из-за начала кризиса), не стоит. А учитывая падение цен на нефть, которое очень выгодно для китайской экономики и губительно для российской, ждать каких-то качественных изменений не стоит.

Global Look Press

В этом квартале вирус Covid-19 обойдется мировой экономике примерно в $1 трлн в годовых объемах производства, большая часть которых находится в Китае. Можно ли говорить о том, что Пекин ждет рецессия или того хуже?

Невозможно сказать, насколько серьезной станет пандемия Covid-19. Аналогичные события — атипичная пневмония в 2002 году, смертоносный грипп в 2009 году и MERS в 2012 году — проходили быстрее, чем предполагалось, что позволило рынкам и экономикам быстро восстанавливаться. Соблазнительно взять их в качестве примера, с помощью которого можно прогнозировать исход сегодняшних проблем. Но лучшее, чем могут помочь подобные примеры — дать лишь общее представление о том, как будут развиваться будущие события. Этот вирус может повести себя совершенно по-другому. Чем дольше он продлится и чем больше людей убьет, тем хуже будет экономический эффект. Даже не принимая во внимание будущие боли и потери, Covid-19 уже наложил тяжелый отпечаток на мировую экономику.

Эта болезнь началась в Китае, и именно здесь экономические потери ощутились сильнее всего. Однако экономические проблемы захватили остальной мир быстрее, чем сам вирус. Потери китайской экономики нанесли экономический ущерб в других частях Азии, Европы и Северной Америки. Экспорт в Китай повсюду сокращался, экономический дефицит Китая прервал потоки поставок, фирмы, на первый взгляд не связанные с китайской торговлей, столкнулись с трудностями при соблюдении графиков производства. В текущем квартале может произойти явная рецессия в нескольких экономиках, в том числе в Китае.

Карантин, введенный Пекином, и страхи рабочих перед поездками туда, где они могут заразиться, привели к закрытию значительной части производства этой страны. Индекс Caixin/Markit Manufacturing PMI упал более чем на 20% в феврале, с 51,1 до 40,3. Индекс производства упал в феврале до рекордного минимума в 35,7. Внезапность этого падения обусловлена только вирусом Covid-19. Наряду с этой плохой новостью, компании сообщают о снижении продаж автомобилей на 8% в Китае по сравнению с прошлым годом и о падении покупок мобильных телефонов на 7%. Пассажирские междугородние перевозки сократились на 40%. Недавний опрос Китайской академией социальных наук (CASS) показал, что чуть менее половины китайских предприятий ждут потери в этом году.

Из-за сомнительного характера официальной статистики в Китае трудно реально оценить общий ущерб. Некоторые источники отмечают 10%-е годовое реальное снижение экономической активности Китая в I квартале 2020 года. Возможно, этот показатель преувеличен, но экономический спад вполне возможен. Официальная статистика, всегда занимающая оптимистичную позицию, показывает, что реальный рост в прошлом году составил 6,1%, быстро по стандартам большинства стран, но медленнее роста экономики Китая за 30 лет.

Однако неофициальные данные рисуют более печальную картину. Некоторые китайские эксперты считают, что реальные темпы роста в стране приближаются к 3-3.5%%. Исходя из этого, легко предвидеть реальный экономический спад в ответ на распространение коронавируса. Провинция Хубэй, где началась болезнь, остается закрытой. Поскольку на ее долю приходится около 4% ВВП Китая, одни только ее потери могут привести к рецессии экономики. Даже если учесть официальный показатель роста за прошлый год, потеря Хубэя приведет к тому, что темпы роста Китая будут еще медленнее, чем в прошлом году в США. Как видно из вышеприведенных цифр, экономическое бремя Китая выходит далеко за пределы Хубэя.

Потери от коронавируса затронут не только Китай. Некогда большой поток китайских туристов в Америку, Европу и другие страны Азии иссяк: Пекин их не выпускает, а США и другие страны, опасаясь заражения, не решатся впустить туристов из Китая. В прошлом году китайский туризм в США, который и так уже страдал от бушующей в то время торговой войны, все же принес $20,1 млрд в экономику этой страны. Это 0,1% ВВП Америки, но и он почти полностью иссяк в I квартале 2020 года. Другие страны пострадали значительно больше. На китайский туризм обычно приходится около 0,5% ВВП ЕС, включая Великобританию, 0,8% ВВП Японии и колоссальный 1% ВВП Южной Кореи. Эти потоки тоже высохли. Одних этих потерь уже достаточно, чтобы привести в упадок медленно растущие экономики.

На туризме потери не заканчиваются. В конце концов, на долю Китая приходится треть всей мировой торговли. Он поглощал 24% экспорта Южной Кореи, кроме туризма, в основном это касается электроники, машин и химикатов. По крайней мере, до того, как начались эти экономические проблемы. Около 20% японского экспорта обычно поступает в Китай и такая же доля экспорта из ЕС (включая Великобританию), Вьетнама и Канады. Китай получает только 8% экспорта США, довольно значительный показатель, хотя и в меньшей степени зависит от этого рынка, чем другие страны. Потери этого бизнеса или его значительной части могут легко обрушить некоторые экономики в I квартале года. Даже США, которые выросли в реальном выражении на 2% в прошлом году, едва ли компенсируют потерянные экспортные продажи. Южная Корея также выросла примерно на 2%, но потери продаж могут оказаться в три раза больше из-за потери экспорта в Китай. Между тем, в реальном выражении ЕС вырос всего на 1,5%, а Япония — еще на 1%, то есть дефицит экспорта в дополнение к потерям в сфере туризма может легко создать отрицательный показатель реального роста в текущем квартале.

Поскольку производители по всему миру производят исходные материалы и запасные части, ситуация в Китае прервала цепочки поставок повсюду и таким образом остановила производство по всему миру. Согласно статистическим данным ОЭСР, Европа обычно получает примерно 10-15%% своих производственных ресурсов из Китая и Канады с аналогичным процентом. Россия и Индия выглядят более уязвимыми, обычно импортируя около 20-25%% своих материалов и деталей из Китая. А наиболее уязвимыми в этом масштабе выглядят США. В прошлом году производители этой страны импортировали более 25% своих материалов и деталей из Китая.

Немногочисленные текущие статистические данные дают представление о степени этого нарушения. Порт Лонг-Бич, штат Калифорния, основной порт для китайских товаров, сообщает о 40%-м снижении контейнерных перевозок. Наблюдатели в Китае отмечают, что контейнеры находятся в доках в важных портах Тайнцзин и Нинбо. Китайские порты, как правило, предупреждают о четырехмесячной задержке перевозки контейнеров в США. Профсоюз работников автомобильной промышленности недавно предположил, что нехватка китайских запчастей вскоре приведет к закрытию заводов General Motor. Фармацевтические фирмы отмечают, что нехватка китайских ингредиентов повлияет на производство 150 рецептурных препаратов. Группа стран G-20 обобщила все эти последствия коронавируса, решив, что потери от вспышки болезни обойдутся мировой экономике в $1 трлн только в этом квартале.

Если влияние коронавируса прекратится относительно быстро, как было с SARS и MERS, экономики и финансовые рынки восстановятся. Ситуация с весенним кварталом будет выглядеть лучше, мировые экономики вернутся к своим прежним показателям роста в последнем квартале года. Китай очень рассчитывает на это в будущем. Нужен быстрый отскок — чтобы спастись от рецессии и потому что прошлогодняя торговая война создала условия, при которых начался уход от источников в китайской экономике. Чтобы Китай мог немедленно отреагировать на любой отскок, Пекин уже снизил налоги на малый бизнес и поручил трем своим государственным банкам увеличить кредитование по специальной низкой ставке для малого бизнеса. Если вирус пойдет на спад, эти шаги помогут ускорить восстановление, в котором нуждается Китай, и остановить диверсификацию источников финансирования, которой боится Пекин.

Никакие усилия Пекина не будут иметь значения, если вирус Covid-19 будет распространяться и дальше. В этом случае экономические потери вырастут вдвое. Без сомнения, ФРС и ЕЦБ снизят ставки и наводнят рынки ликвидностью в попытке компенсировать экономические неудачи. ФРС почти обещала это. Но денежно-кредитная политика показала себя менее мощной, чем когда-либо в том, что касается содействия экономическому росту. Это окажется еще менее эффективным перед лицом ограничений, связанных с текущей ситуацией.

Вырисовывается мрачная экономическая картина для мировой экономики и для Китая, если эта чрезвычайная ситуация сохранится.

Японский Nikkei (-0,7%)
Китайский Shanghai Composite (+2%)
Южнокорейский Kospi (+0,1%)
Гонконгский HangSeng (+0,6%)
Австралийский ASX (-0,1%)

На финансовых рынках сформирован умеренно положительный сентимент на фоне информации о двукратном сокращении числа тяжелобольных от общего количества инфицированных коронавирусом. Тем не менее относительные показатели смертности находятся на высоком уровне.

Вынужденное снижение производственной активности оказывает существенное влияние на экономический рост как Поднебесной, так и всего АТР. ВВП Японии рухнул. С целью нивелирования негативных последствий коронавируса и недопущения кризиса ликвидности банковской системы ЦБ Китая расширил лимиты кредитования финансовых учреждений страны, параллельно понизив ставку по среднесрочным займам.

Локальная устойчивость сырьевых активов обусловлена ожиданиями консенсуса стран-членов альянса ОПЕК + в продлении сделки и возможном дополнительном сокращении производственной активности. Сдерживающим фактором цен энергоносителей служит рост американской добычи сырья.

Азиатские рынки

Фондовый рынок Японии падает на негативных ожиданиях.

Китайские площадки растут около 2% на фоне мер монетарного стимулирования национальной экономики со стороны НБ страны. Индекс Shanghai Composite (2975 п.) прибавляет 2%, закрывая гэп 3 февраля. Центробанк снизил ставку по среднесрочным кредитам на 10 б.п. до 3,15%. Данный шаг может служить опережающим индикатором скорейшего понижения базовой процентной ставки на фоне замедления макроэкономических процессов КНР из-за бушующего коронавируса.

По последним данным на утро понедельника, число погибших достигло 1770 человек, диагностировано свыше 70 тыс. случаев заболевания. Относительный показатель смертности от общего числа заболевших составляет 2,5%. Тем не менее, по данным Национальной комиссии по здравоохранению КНР, меры по купированию распространения инфекции начинают действовать. Доля тяжелобольных от общего числа зараженных снизилась более чем в 2 раза до 7%.

Японский рынок испытывает повышенное давление, снижаясь по индексу Nikkei в районе 1% на фоне крайне негативных данных по динамике экономики страны. ВВП Японии за IV кв. упал на 1,6% против ожиданий сокращения на 0,9%. Таким образом, наблюдается максимальное замедление экономической активности со II кв. 2014 г. Причиной послужило введение повышенного налога с продаж, неопределенность мировой торговли в конце прошлого года и ущерб от осеннего тайфуна. Ожидания пагубного влияния коронавируса на будущие показатели динамики ВВП Японии формируют негативный сентимент рынка акций.

Не оказывает поддержки японским экспортерам и относительная устойчивость национальной валюты. Торги по паре USD/JPY: 109,8 отражают сохраняющуюся неопределенность касательно продолжительности негативного воздействия коронавируса на внешнюю торговлю. Процесс обесценения нацвалюты затормозился.

Таким образом, на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона наблюдается разнонаправленное движение. Уже очевидно, что коронавирус оказывает негативное воздействие на макроэкономические показатели стран азиатского региона. С целью противодействия пагубного воздействия Центробанки вынуждены расширять программу монетарного стимулирования национальных экономик. При этом долгосрочные перспективы снижения налоговых поступления и роста госрасходов не вызывают оптимизма.

Американские площадки

Ралли на рынках акций США продолжается. Недельное закрытие индексов прошло в области абсолютных исторических максимумов. Сегодня основной рынок будет закрыт по случаю национального праздника США. Тем не менее фьючерсные контракты торгуются в положительном ключе, прибавляя 0,2% вблизи 3390 п. по фьючерсу на индекс акций S&P 500.

Нагатив от данных по объему промпроизводства в США, отразивших снижение январского показателя на 0,3% против ожиданий спада на 0,2%, был нивелирован ростом индекса потребительских настроений. В начале февраля индекс менеджеров по снабжению промышленности показал резкий рост выше пограничного значения 50 п., поднявшись к 50,9 п. Таким образом, ожидания будущих позитивных изменений пока доминируют над фактическими данными. Оптимизм потребительских настроений вылился в рост индикатора до 100,9 п. при рыночных ожиданиях подъема до 99,5 п.

Долгосрочные формации на рынке акций США сохраняют свою актуальность, однако соотношение рисков коррекции и дальнейшего потенциала, а также затяжной характер восходящего движения при сохраняющемся спросе на защитные инструменты обуславливает необходимость проявлять осторожность на текущих ценовых значениях фондовых индексов.

Сырье и металлы

Отмечается краткосрочная ценовая стабильность рынков сырья и металлов.

Цены на нефть отражают снижение волатильности товарных контрактов. Котировки движутся в рамках наметившегося краткосрочного тренда на фоне ожиданий сокращения производственной активности членов альянса ОПЕК+. В ценообразовании энергоносителей фактор спроса азиатского региона на текущий момент является доминирующим. Таким образом, от членов картеля зависит баланс спроса и предложения на рынке нефти, что в конечном счете и формирует среднесрочные ожидания динамики инструмента.

В утренние часы торги проходят в нейтральной области вблизи $57,2 за баррель марки Brent. Наши ожидания движения в направлении к $58 прошлой недели реализуются. Вблизи уровня, вероятно, покупатели встретят существенное сопротивление.

Золото торгуется без изменений относительно цен конца прошлой недели. Ценовые уровни выше $1580 отражают высокий спрос на защитный инструмент. Вблизи уровня предложения у $1600 покупательная активность снизится. Сдержанное негативное влияние на котировки металла оказывает сила американского доллара на мировой арене. Индекс DXY: 99,1 торгуется вблизи 5-месячных максимумов на фоне сохранения целевых ставок Федрезерва на текущих уровнях.

Металл никель после пятничного снижения восстанавливается более 0,5%. Торги идут у $13 100. Таким образом, был проверен на прочность краткосрочный 2-недельный растущий тренд. По нашим оценкам, в качестве ориентира восходящего движения выступает уровень вблизи $14 000.

Металл палладий торгуется у $2445 с приростом в 0,5%. При этом волатильность инструмента сохраняется на высоком уровне, что не позволяет говорить об устойчивости внутридневной направленной торговли. Существенная спекулятивная составляющая цен на фоне опасений дефицита сырья также могут быстро развернуть котировки вниз. Наши оценки предполагают нивелирование премии и движение к $2100 в среднесрочной перспективе.

БКС Брокер

пополни брокерский счёт без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

Адрес для вопросов и предложений по сайту: website4@bcs.ru